美銀證券（BofA Securities）分析師在周（zhōu）二的一份報告中表（biǎo）示，最近基本金屬漲勢的暫停歸因於多種（zhǒng）因素，包括中國經濟（jì）增長乏力和美國經（jīng）濟疲軟。
盡管金融市場預計美聯儲（chǔ）（Fed）將在年底前降息（xī），但僅靠這種貨幣（bì）**措施可能不（bú）足以提（tí）振基本金屬（shǔ）綜（zōng）合體（tǐ）。
他們補充說，從曆史上看，降息隻有在製造業活動複蘇的情（qíng）況下才對這些金屬有利，而這（zhè）種情況在不（bú）久的將來似乎不太（tài）可能。
01、影響（xiǎng）基本金屬的因素（sù）
1、中美經濟狀況
中（zhōng）國政府一直在努（nǔ）力有（yǒu）效刺 激經（jīng）濟增長，這（zhè）導致人們擔（dān）心工業（yè）大宗商品的疲軟（ruǎn）可能會持續到秋季和冬季。
與此同時，美國經（jīng）濟顯示出疲軟（ruǎn）的跡象，進一（yī）步加劇了基本金屬市場的挑戰。
2、貨幣刺 激和製造業活動
雖然貨幣（bì）寬鬆通常會支（zhī）持基本金屬（shǔ），但其有效性取決於製造業活動的同時增長（zhǎng）。鑒於目前的經（jīng）濟指標（biāo）表明製造業疲（pí）軟，預期的美聯（lián）儲降息可能不會（huì）像人們所（suǒ）希望的那（nà）樣導致基本金屬的（de）牛市。
近幾個月來，全球鎳供應（yīng）停滯不前，而（ér）需求增加，導（dǎo）致市場赤字。印度尼西亞的 RKAB（工作計劃和預算）許可計劃暫時減少（shǎo）了該國的（de）鎳產量，加劇了這（zhè）一短缺（quē）。
然而，隨著政府批準從2024年到2027年每年（nián）生產2.6億噸鎳礦石，預計產量將重新加速。
3、中國鎳市場
中（zhōng）國在印（yìn）尼的投資極大地改變（biàn）了國內鎳市場。鎳生鐵進口的增加導致國（guó）內產量（liàng）創下多年低點，而精煉（liàn）鎳產量上（shàng）升，使中國成為精煉鎳的淨出口（kǒu）國。
這種轉變給中國以（yǐ）外的鎳價（jià）帶來了看跌壓力，因為中國原產的鎳目前占倫敦金屬交易所（LME）倉庫庫存的近25%，可能會限製價格上漲。
02、未來（lái）展望與挑戰
1、全球鎳（niè）供應
受美國《通脹削減法案》等國際監管壓力的影響，印尼對其鎳產業進行戰略性重組，表明與近年來（lái）中國主導的外國直接投資（FDI）戰略相比（bǐ），印尼正在（zài）轉向更加平衡的方（fāng）法。
雖（suī）然從長遠來看（kàn），這可（kě）能會穩定市場，但也可能給供應鏈調整帶來新的複雜性和延遲。
2、價格預測
美國銀行將2024年鎳的平均價格預測（cè）維持在每噸17,707美元（每（měi）磅8.03美元），2025年為每噸17,625美元（每磅8美元），反映出鑒（jiàn）於當前的市場動態，對前景持（chí）謹慎態度。