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行業虧損王八（bā）一鋼鐵逆襲7天暴漲33%

大（dà）股東寶鋼扭虧改革（gé）整合（hé）預期升溫

背靠大樹好乘涼，麵對八一鋼鐵經（jīng）營狀況的惡化以及當前鋼（gāng）鐵行業（yè）不（bú）斷掀起的兼並整合浪潮，市場人士普遍認為，作為大（dà）股東的寶鋼集團將有所動作

上周A股的接連重（chóng）挫讓市（shì）場哀鴻遍野，也令部分逆市飆漲的個股格外引人（rén）關注。八一鋼鐵就是“招人眼紅”的個股之一，從6月17日-6月26日，在短短9天(7個交易日)裏，這家偏居新疆的上市鋼企的股價一路飆漲了33%。即便是6月26日，滬（hù）指暴跌7.4%，創出7年來最大跌幅，八一鋼鐵仍（réng）在（zài）當日走出了16元（yuán）/股的新高。一時（shí）間，到底是什麽在推動八一鋼鐵股價如此強勢地上漲，成為眾多（duō）股民關心的問題。

新任鋼企“虧損王”

幾近（jìn）資不抵債

如（rú）果光從基（jī）本麵來看，八一鋼鐵近年來的情況可（kě）謂相當不樂（lè）觀。在經曆了多年的行業調整之後，上市鋼企的業績近年來兩極分化（huà）趨勢日（rì）顯。同為寶鋼集團（tuán）旗下上市公司（sī），2014年，寶鋼股份實現歸屬（shǔ）於上市公司股東的淨利潤為57.92億元，八一鋼鐵卻以20.35億元的（de）虧損額成為（wéi）上（shàng）市鋼企中的“虧損（sǔn）王”。

對此，八一（yī）鋼鐵表示，激烈的市場競爭（zhēng）使鋼鐵企業承（chéng）受（shòu）著巨大壓力，鋼企競相壓價爭奪市場，甚至以低於成本價銷售，導（dǎo）致新疆鋼材價格加速下行，一度（dù）領跌全國，遠（yuǎn）遠超出（chū）公司成本降幅。同（tóng）時，子公司新疆八鋼（gāng）南疆（jiāng）鋼鐵拜城有限公司投產後，各項經濟技術指（zhǐ）標處於爬坡和磨（mó）合階（jiē）段，固定成本較高，銷售費用和（hé）財務費用大幅增（zēng）加，致使公司本年度經營虧損（sǔn）。

而八一鋼鐵此前發布的2015年一季報亦顯示（shì），報告期內公司（sī）延續虧損之勢，報（bào）虧4.21億元。

此外，值得（dé）關注的是，在業績虧損的同時（shí），八一鋼鐵的債務警報也（yě）持續拉響。一季報顯示，報告（gào）期內，八一鋼鐵的資產負債率從上（shàng）年同期的（de）84.97%大幅躍增至94.52%，已經成為A股（gǔ）資產負（fù）債（zhài）率最高的上市鋼企，幾近資不抵債。

寶鋼（gāng）部署扭虧

改革整合預期升溫（wēn）

不（bú）過，背靠大樹好乘（chéng）涼，麵（miàn）對八一鋼鐵經營狀況的惡（è）化以及（jí）當前鋼（gāng）鐵行業不斷掀起的兼並整合浪潮，市場人士普遍認為作為大股東的寶鋼集團將有所動作。

事實上，今年2月（yuè）份，寶鋼集團官網就曾（céng）披露，寶鋼集團啟動扭虧增盈動員會，與（yǔ）八一鋼鐵、韶關鋼鐵和寶鋼工程等3家上年度虧損單位簽訂了《扭虧增盈責任書》。寶鋼（gāng）集團董事（shì）長徐樂江稱，鋼市“冬天”很長，但也不應該（gāi）有掉隊的企業，簽訂（dìng）扭虧增盈目（mù）標責任書（shū）目的是用契約倒逼責任（rèn）落實。

對此（cǐ），有業內（nèi）人士稱，寶鋼集團此前在八一鋼（gāng）鐵等子公司對扮演投資（zī）方角色，子公司依舊是原有管理模（mó）式，此次簽訂相關責任書，向子公司輸入現代化管理、控製成本（běn）是新一輪實質性整合。

上海鋼聯資（zī）訊總監徐向春昨日在接受（shòu）《證（zhèng）券日報》記者采訪時則表示，雖然還不好確定是什麽在推動（dòng）八一鋼鐵股價大漲，但可能與其背後的幾大題材有關。

“第一是大股東寶（bǎo）鋼集團是鋼鐵業的領頭羊實（shí）力雄（xióng）厚，不管是資金實（shí）力還（hái）是技術管理、產品都是一流的，第二個就是八一鋼鐵地處新（xīn）疆這麽一個獨特的地方，現在新疆的鋼鐵市場競爭非常慘（cǎn）烈，最近聽說有（yǒu）的（de）鋼廠要破產（chǎn）倒閉，或許可能八一鋼鐵（tiě）作為國企，寶鋼集團在新疆的一個布局的（de）棋（qí）子，或許（xǔ）有這個實力。再就是‘一帶一路’，長期來講對新疆的鋼材需求拉動（dòng）是很強的，”他道。

在（zài）國金證券（quàn）此前的一份分析報告中（zhōng），推薦八一鋼鐵的理由亦是“‘一帶一路’最受益標的”以及“改革/轉型預期”。

該報告指出，公司地處新疆，地理優勢顯著，是（shì）“一帶一路”最受益標的。根（gēn）據測算，與新疆直接接（jiē）壤的（de）6國鋼材需求近1800萬噸，而目前疆內整體鋼材需求不到2000萬噸（dūn），未來（lái）“一（yī）帶一路”或將帶動新疆鋼鐵產能利用率提升至景氣水平。

同時，報告認為（wéi），八鋼（gāng）是典型的經營（yíng）差、負債高而（ér）大股東（dōng）實力雄厚，具（jù）有轉型的緊迫性、必要性和可行性（xìng）。“目前，寶鋼集（jí）團‘一體兩翼’的戰略已基本成（chéng）型，未來（lái）包括電商、IT及金融產業（yè）均是發展（zhǎn）重點，而當前（qián）三個上市平台均為（wéi）鋼鐵資產，因此未（wèi）來進行相關整合（hé）或通盤考慮的邏輯充（chōng）分性是客觀存在（zài）的。”